在內蒙古呼和浩特市南部的和林格爾經濟開發區，蒙牛乳業建起了一座“城”，蒙牛的員工不用出廠就可以享受城市的生活。

　　這座“城”里，最漂亮的建筑是廠房，色彩鮮艷，造型多樣。而記者與新任中國蒙牛CFO吳景水見面，卻是在一座不起眼的四層小樓中。

　　為民營企業財務管理正名

　　“大家對民營企業有個誤解，好像民營企業的財務管理是比較隨意的，其實并非如此。”見面伊始，吳景水就為民營企業的財務管理“平反”：“我接觸過許多民營企業，不少民營企業特別是浙江、福建等南方地區的民營企業，財務管理水平都很高。”在他看來，民營企業財務的規范化，關鍵在于企業的定位。“老牛當初創辦企業時，就稱要做‘百年蒙牛’，而企業要做百年老店，操作必須規范化、國際化。”因此，蒙牛在成立之初，就嚴格按照國家的會計法律法規建賬和進行處理，財務管理工作非常規范。而當時的財務總監，就是從內蒙古財經學院聘請的教授。

　　2002年，在蒙牛第二任財務總監的組織領導下，蒙牛開始籌備上市。同時，蒙牛還聘請了當時國內的知名會計師事務所，作為公司上市的輔導機構。通過幾年努力，蒙牛建立起了包括財務制度與標準化體系、預算與管理會計體系、考評管理體系、統一的財務核算和資金結算體系以及財務信息化體系在內的五大財務體系，為企業在香港成功上市奠定了堅實基礎。

　　“我們的財務管控模式，是集團化管理模式，因為組織形式和業務形式決定財務形式，業務實行事業部制，財務就隨之建立了三級財務制度。”吳景水介紹說，集團的財務是一級財務，各個事業部是二級財務，事業部下屬的全資子公司，就是三級財務。蒙牛在建立之初只有一兩個事業部的時候，就已經按照這個模式來執行了。“很成功，也比較成熟。”吳景水說。

　　數據顯示，1999年成立的蒙牛，用了短短8年時間就從中國乳業第1116位躍居為第1位，除了管理層的運籌帷幄以及全體員工的共同努力外，這也與科學的財務管理模式分不開。

　　資金管理現金為王

　　吳景水可謂親歷了蒙牛發展的全過程。蒙牛是在1999年8月成立的，而吳景水則是在同年11月份加入蒙牛。吳景水最早在液態奶事業部擔任財務部總經理；7年之后，調到集團總部，擔任內蒙古蒙牛CFO之職，2010年兼任中國蒙牛CFO。

　　“大型企業在對資金進行管理時，第一要關注的就是現金流。現金是企業的血液，血液沒有了，企業就生存不下去了！”吳景水說，目前蒙牛的現金管理平臺，在企業的資金管理中起了極大的作用。“不論是集團還是各個事業部的現金，全部集中到這個平臺上。整體資金實時集中，但每天都會根據各事業部的業務量留出一部分，以作應急之用。這樣大大降低了資金的成本，減少了資金沉淀。”這樣還可以“集中優勢兵力”，增加投資回報。

　　吳景水說，蒙牛在2004年上市之后，就開始嘗試運營這一現金平臺。當初開始這項業務時，他們找到中國農業銀行，而當時農行根本沒有這項業務！“在當時，經常是我們推動銀行去做一些業務。”吳景水笑了起來，“現在我們也在逐步完善這個平臺，一開始只有農行一個平臺，后來各個經銷商或合作伙伴開通的銀行賬戶不同，一個現金平臺不足以滿足需求，于是又開通使用了建行、中行等資金平臺，現在我們又引入了一個跨銀行現金管理平臺軟件，通過一個平臺的管理，實現了我們整個集團的結算業務跨行統一管理的目標。”

　　多渠道融資

　　CFO的籌資融資能力，對企業的發展無疑起著至關重要的作用。

　　在蒙牛現在的制度下，每年年初，財務部門都要做全年的資金管理規劃，這相當于大預算中的小預算。這個規劃要求各本部、事業部每年都編制年度現金收支計劃，包括票據融資和銀行貸款等計劃，計劃內融資在集團的指導下組織實施，超出計劃部分必須要通過集團來批準，這樣，全集團的融資就可以控制起來。

　　至于融資的渠道，吳景水告訴記者，除了股市、銀行貸款之外，票據融資等占了相當一部分。“其實我們的現金流充足，銀行貸款一般就是兩到三個億，保持聯系而已。”吳景水說，蒙牛的票據融資數量比較大，如商業承兌票、銀行承兌匯票等，這筆往來數額每年達到幾十個億。

　　“可能一些人會問，票據融資常常是用來緩解某些部門的資金短缺，但像蒙牛這樣現金充足的企業，為何也要采用票據融資？其實，采用了票據融資，可以大大提高資金的使用效率。”吳景水舉例說，比如蒙牛購買白糖，可以采用付現金的方式，也可以采用承兌匯票的方式，“這樣就可以解決供應商或者合作伙伴的應付賬款問題，而短期結余的現金，就可以投入到其他地方，比如做一些低風險收益較好的短期投資項目等，以取得更多的收獲。”蒙牛2009年年報顯示，主營業務收入完成157億元，凈利潤實現12．2億元，較上年相比都有較大幅度增長。與此同時，蒙牛的營業成本卻在逐步下降。2009年三項費用（銷售費用、行政費用、其他費用）總計56.3億元，同比減少2.96億元，降幅為5％；三項費用占營收比例為21.9％，同比降低2.9個百分點，在同業中是最低的。

　　三項費用的顯著下降，充分證明了蒙牛在管理創新方面取得的突出成績。吳景水謙虛地說：“這是包括財務投資本部在內的各個事業部共同努力的結果。”