深圳市委金融辦關于公開征求《深圳市推動并購重組高質量發展的行動方案(2025-2027)(公開征求意見稿)》意見的通告

發布機構：中共深圳市委金融委員會辦公室       發布時間：2024-11-27

為深入貫徹落實中央關于深化金融體制改革、推動經濟高質量發展的決策部署，認真落實《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》以及中國證監會關于并購重組的政策要求，結合深圳市產業發展現狀和市場需求，市委金融辦研究起草了《深圳市推動并購重組高質量發展的行動方案(2025-2027)(公開征求意見稿)》，現公開向社會征求意見，有關單位和各界人士可在2024年12月8日前，通過以下任一種方式提出意見：

(一)通過信函方式將意見(附單位或人員名稱及聯系方式)寄至：深圳市福田區市民中心C區4095(郵政編碼:518026)，劉女士收(0755-88125261)，并請在信封上注明“深圳市推動并購重組高質量發展的行動方案(2025-2027)(公開征求意見稿)”字樣。

(二)通過電子郵件將意見(附單位或人員名稱及聯系方式)發送至：capitalmarket@shenzhen.com.cn。

(三)在我局官網意見征集區提交反饋文檔或在評論區發表意見。

稅 屋附件：

1.深圳市推動并購重組高質量發展的行動方案(2025-2027)(公開征求意見稿)

2.《深圳市推動并購重組高質量發展的行動方案(2025-2027)(公開征求意見稿)》起草說明

市委金融辦

2024年11月27日

深圳市推動并購重組高質量發展的行動方案(2025-2027)(公開征求意見稿)

為貫徹黨的二十屆三中全會和中央金融工作會議精神，落實《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》重要部署，進一步發揮并購重組資源配置功能，適應新質生產力發展需求，支持深圳上市公司注入優質資產、提升投資價值，助力深圳以先進制造業為主體的“20+8”戰略新興產業集群和未來產業發展壯大，增強產業經濟發展新優勢，特制定如下工作方案：

一、總體目標

以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，深入貫徹落實習近平總書記對廣東、深圳系列重要講話和重要指示精神，踐行新發展理念，圍繞深圳“20+8”產業戰略部署，進一步強化我市資本市場和產業優勢，支持符合國家戰略導向、突破關鍵核心技術、符合新質生產力發展方向的企業開展并購重組，實現產業經營與資本運營融合發展、相互促進，力爭通過并購重組助力我市產業補鏈強鏈，提升制造業產業鏈活力與韌性，更好激發科技創新活力，培育一批以科技為核心的高質量上市公司群體。

到2027年底，力爭將深圳打造成為新質生產力投融資活躍區、技術和產業并購交易集聚地、上市公司質量提升示范地、金融市場互聯互通先行地、創新資本生態健康規范先導區;推動深圳境內外上市公司質量全面提升、總市值突破15萬億元;推動并購重組市場持續活躍，完成并購重組項目總數量突破100單、交易總價值突破300億元，形成一批優秀并購重組案例，發揮示范引領作用，助力深圳打造有重要影響力的創新資本形成中心。

二、建立上市公司并購重組標的項目庫。依照證監會并購重組的有關規定，圍繞我市“20+8”戰略新興產業和未來產業布局，深化并購重組標的項目的儲備、整合和對接等服務。建立健全我市上市公司并購重組標的項目庫，形成基本覆蓋我市重點產業領域的并購標的項目儲備資源，助力挖掘潛在的并購重組線索。建立“市區聯動+部門協同+市場推薦”項目推優機制，分領域、分行業在全市范圍內開展并購重組標的項目梳理、征集、遴選、入庫申報工作。對于符合證監會并購重組政策要求的項目，積極推進申報;對于暫不符合但屬于“硬科技”“三創四新”屬性領域的項目，納入我市后備項目庫培育。加快推出一批符合國家產業政策、具備并購重組潛力、具有發展前景的優質項目，形成“后備一批、意向一批、儲備一批”的滾動實施機制。圍繞產業鏈強鏈補鏈、促進上市公司資源整合協同，定期組織交流對接活動，為意向交易方搭建對接交流平臺。(責任單位：市委金融辦、深圳證監局、各區(新區)、深汕合作區)

三、支持上市公司向新質生產力方向轉型發展。支持上市公司聚焦戰略性新興產業、未來產業等進行并購重組，包括開展基于轉型升級等目標的跨行業并購、支持上市公司在不影響持續經營能力并設置中小投資者利益保護相關安排的基礎上，收購有助于補鏈強鏈和提升關鍵技術水平的優質未盈利資產，以及支持“兩創”板塊公司并購產業鏈上下游資產等，引導更多資源要素向新質生產力方向聚集。支持企業用好股債融資、并購重組等“綠色通道”政策，鼓勵聚焦新質生產力的“硬科技”“三創四新”屬性尤其是集成電路、人工智能、生物醫藥等重點產業以及新賽道和未來產業領域，擁有自主知識產權、突破關鍵核心技術，能夠解決“卡脖子”問題的科技型上市公司，通過并購重組持續做大做強。積極爭取國家支持深圳在金融科技、綠色低碳等新興領域先行先試開展上市公司并購重組。(責任單位：市委金融辦、深圳證監局、市發展改革委、市國資委、市科技創新局、市工業和信息化局、各區(新區)、深汕合作區)

四、持續推進上市公司高質量規范發展。搭建“星耀鵬城”資本市場公共服務平臺，為各部門和各區提供“一體化”信息共享系統，為上市公司提供“一站式”數字化服務平臺。鼓勵上市公司依法合規開展市值管理，強化現金分紅管理，提高信息披露質量，完善公司治理，規范內部控制，嚴防財務造假、資金占用等違法違規行為。支持國資國企上市公司等有能力的企業積極參與并購重組，圍繞主業進行產業鏈整合，合理提升產業集中度，增強產業鏈供應鏈韌性和安全水平，打造具有國際競爭力的產業集群。支持國有控股上市公司對現金分紅予以正向引導。支持有能力的上市公司立足主業，通過吸收合并、控股或參股等加大對產業鏈相關企業的資源整合力度。(責任單位：市委金融辦、深圳證監局、深圳證券交易所、市國資委、市發展改革委、市科技創新局、市工業和信息化局、各區(新區)、深汕合作區)

五、聯通香港資本市場打通境內外并購資源。依托香港資本市場優勢，有序推進并購重組項目、金融產品等互聯互通。支持我市符合條件的行業龍頭企業并購境外資產標的，通過赴港上市或再融資等方式，提升并購重組效率，拓寬資源整合范圍，支持企業更好利用兩個市場、兩種資源規范發展。鼓勵深港合作設立并購重組相關的投資基金，支持境內外機構投資科技成果轉化應用，支持獲境外機構投資的科技型企業深化與相關國別的產業鏈合作。支持深圳證券交易所與香港聯合交易所在探索深化股債融資、并購重組制度機制互聯互通等方面加強合作，在整合兩地產業資源和創新資源、豐富并購融資工具、提高支付靈活性上先行探索，爭取推動創新性并購重組案例落地。(責任單位：市委金融辦、深圳證監局、深圳證券交易所、人民銀行深圳市分行、國家外匯管理局深圳市分局)

六、支持上市公司開展并購業務“走出去”。鼓勵上市公司并購境外優質資產，在跨境換股方面予以便利支持。支持銀行持續優化匯率避險服務，引導上市企業樹立風險中性理念，提升主動管理匯率風險能力。支持銀行優化跨境人民幣和外匯業務流程，對符合條件的上市公司實施差異化服務。推動保險公司加強對上市公司海外項目的保險支持，探索實施差異化費率。(責任單位：市委金融辦、深圳證監局、市發改委、市商務局、人民銀行深圳市分行、國家外匯管理局深圳市分局、深圳金融監管局)

七、豐富上市公司并購重組融資渠道。鼓勵金融機構為并購重組及后續運營提供并購貸款、并購保險、并購債券等金融工具，探索非居民并購貸款創新試點，研究科技型企業并購貸款創新試點。持續創新“并購+”組合融資工具，拓寬直接融資渠道，通過設立并購基金、發行債券等方式提供低成本、全周期投融資服務。強化我市“20+8”產業基金對并購重組項目的投入力度，對納入我市并購重組標的項目庫的重點項目，納入“20+8”產業基金支持范圍。通過投補聯動等方式，支持我市符合“硬科技”領域的科創企業發展。支持有能力的產業鏈“鏈主”企業開展企業風險投資(CVC)，圍繞本產業鏈關鍵環節開展并購重組，拓寬上市公司與國資共同設立產業基金的覆蓋面。支持銀行、社�；�金、企業年金、保險資金、私募基金等機構投資者參與上市公司并購重組。鼓勵合格境外投資者通過 QFII、RQFII、QFLP 等參與上市公司并購重組。(責任單位：市委金融辦、深圳證監局、人民銀行深圳市分行、國家外匯管理局深圳市分局、深圳金融監管局、市發展改革委、市國資委、市科技創新局、市工業和信息化局、市財政局、市文化廣電旅游體育局、市人力資源和社會保障局、各區(新區)、深汕合作區)

八、打造上市公司并購重組服務一流中心。支持深圳證券交易所構建更加適應上市公司并購重組的發展體系，加強市場培育并為相關項目提供全周期、一站式服務。支持深圳證券交易所加大并購重組制度供給與研究成果轉化，鼓勵開展“一帶一路”和粵港澳大灣區上市公司并購重組的專項研究。支持深圳證券交易所圍繞并購重組打造全鏈條培訓服務體系，發布并購重組典型案例，助力企業理解政策導向和監管理念。支持深交所科技成果與知識產權交易中心等機構做優做強，在加大科創企業梯度培育、科技成果轉化、輔導培訓、路演推介、融資對接等服務上取得更大成效，將科技成果轉化業務與股權激勵、技術并購和投融資對接等業務相結合，提高科技成果的可交易性和轉化效率。支持區域性股權市場深化科創企業規范培育體系建設，高質量建設“專精特新”專板，支持科技型中小企業通過多種方式實現內外部資源整合。(責任單位：深圳證券交易所、前海管理局、市委金融辦、深圳證監局)

九、培育壯大并購重組專業化服務機構。引導證券機構、公募基金、風投創投等機構，加大并購重組業務布局和投入力度。加強并購重組中介服務機構的培育和發展，支持金融機構加大對并購重組專業團隊的培養，加快形成一批行業領先、輻射全國的頭部專業服務機構。支持聚焦于以并購重組為主的投資銀行業務和投資管理業務的全球機構在深設立總部或者分支機構。依托上市公司并購重組標的項目庫，搭建企業與金融機構對接平臺。支持上市證券公司通過并購重組提升核心競爭力，加快建設一流投資銀行。加強中介服務機構在法律、財務、咨詢、評估、托管、擔保等方面的專業支撐作用。(責任單位：深圳證監局、市委金融辦、市國資委、各區(新區)、深汕合作區)

十、構建上市公司并購重組人才匯聚高地。建立上市公司并購重組人才滾動培養計劃，納入“深圳市百千萬金融人才培養工程”。引進一批具有“產業+金融”復合背景的高層次并購重組人才，支持符合條件的優秀人才及優秀團隊成員按規定落戶，支持申報領軍人才提升計劃、骨干人才培養計劃等，并做好住房、教育、醫療等服務。對通過并購重組為深圳產業發展做出突出貢獻的企業高管團隊成員，符合條件的可給予落戶支持。鼓勵在深高等院校、科研機構與企業、金融機構開展多層次合作，開設上市公司并購重組專業課程，培養一批高素質專業人才隊伍。(責任單位：市委金融辦、深圳證監局、市人力資源和社會保障局、市教育局、市住房建設局、市衛生健康委、各區(新區)、深汕合作區)

十一、提升大灣區并購重組輻射影響力。鼓勵上市公司圍繞產業轉型升級，整合跨產業企業、同類企業、產業鏈上下游企業資產，強化城市聯動，加強區域間產業對接合作并加快形成產業規模效應。支持有條件的協會、機構設立并購重組相關專業委員會，凝聚各方力量促進行業高質量發展。積極承辦各類全國并購重組行業交流論壇活動。充分發揮大型展會窗口作用，加大上市公司并購重組政策的宣傳推廣力度，吸引資產管理機構、專業服務機構和行業專家參與上市公司并購重組的研究與實踐，促進上市公司并購重組項目、企業、技術、人才、資金集聚。(責任單位：市委金融辦、深圳證監局、各區(新區)、深汕合作區)

十二、加強對并購重組活動的風險防控。加強對并購重組活動的風險監測，在并購重組推進過程中加強對稅務、財務、信息披露等方面的合規性審查，對并購標的、并購價格與真實性進行審慎把關，加大對上市公司投資者的保護力度。倡導在資產債務穩健的前提下開展并購重組，避免上市公司盲目擴張、違規并購。加大對并購重組過程中違法違規行為的懲戒力度，維護金融安全與社會穩定。(責任單位：深圳證監局、深圳證券交易所、市委金融辦、市市場監督管理局、各區(新區)、深汕合作區)

十三、強化并購重組聯席會議機制和保障措施。成立由市委金融辦和深圳證監局牽頭，市發改、國資、工信、稅務、金融監管、外匯管理等相關部門單位組成的聯席會議機制，協調推進上市公司并購重組相關工作。鼓勵各部門出臺支持上市公司并購重組發展的專項政策，建立項目申報發行綠色通道。簡化上市公司再融資、參與上市公司并購重組等業務所需開具無違法違規證明的申請流程，深入推進信用報告全面代替無違法違規證明改革。市金融管理部門會同相關部門健全專項協調機制，定期對本市資本市場政策導向、市場動態等進行跟蹤分析。市區各部門針對企業并購重組提供相關政策扶持、營造良好政企環境，支持專業管理能力強、政策支持力度大、要素集聚程度高的區或園區打造產業并購集聚區，搭建并購服務平臺，引導社會資本積極參與并購重組，推動深圳市上市公司高質量發展。(責任單位：市委金融辦、深圳證監局、市發展改革委、市國資委、市科技創新局、市工業和信息化局、市市場監督管理局、深圳稅務局、人民銀行深圳市分行、國家外匯管理局深圳市分局、深圳金融監管局、深圳證券交易所、各區(新區)、深汕合作區)

十四、其他事項

(一)本文件所適用范圍，是指深圳轄內上市公司和符合本市產業政策扶持條件的產業企業。

(二)本方案由中共深圳市委金融委員會辦公室負責解釋。

《深圳市推動并購重組高質量發展的行動方案(2025-2027)(公開征求意見稿)》起草說明

并購重組作為上市公司和產業企業進行資本運作、提升經營效益的重要手段，是培育行業龍頭、推動產業鏈供應鏈優化的關鍵路徑，是提升行業集中度、促進產業轉型升級的重要抓手，是加快產業轉型升級推動供給側結構性改革的重要依托。為深入貫徹落實中央關于深化金融體制改革、推動經濟高質量發展的決策部署，認真落實《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》以及中國證監會關于并購重組的政策要求，結合深圳市產業發展現狀和市場需求，市委金融辦研究起草了《深圳市推動并購重組高質量發展的行動方案(2025-2027)(公開征求意見稿)》(以下稱《行動方案》)�，F就起草情況說明如下：

一、起草背景

2024年以來，并購重組制度持續優化，政策出臺進一步提速。2月，中國證監會上市司召開支持上市公司并購重組座談會，提出上市公司要切實用好并購重組工具，抓住機遇注入優質資產、出清低效產能，實施兼并整合，通過自身的高質量發展提升投資價值，增強投資者獲得感。4月，《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》(以下稱新“國九條”)發布，鼓勵上市公司聚焦主業，綜合運用并購重組、股權激勵等方式提高發展質量，加大并購重組改革力度，多措并舉活躍并購重組市場。作為新“國九條”的配套文件，《關于嚴格執行退市制度的意見》《資本市場服務科技企業高水平發展的十六項措施》(以下稱“十六項措施”)等政策進一步完善了上市公司通過并購重組實現多元化退出、支持科技型企業高效實施并購重組的機制設計。6月，證監會《關于深化科創板改革服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》明確要更大力度支持并購重組，適當提高科創板上市公司并購重組估值包容性，支持科創板上市公司收購優質未盈利“硬科技”企業。9月，證監會發布了《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》(以下稱“并購六條”)，同步就修訂《上市公司重大資產重組管理辦法》征求意見。“并購六條”進一步明確了并購重組的產業邏輯，其一，聚焦科技創新與產業升級，引領更多資源要素向新質生產力匯聚;其二，圍繞產業整合，激勵頭部上市公司立足主業，實現做大做強。圍繞促進新質生產力資產整合和產業鏈整合，多維度提高監管包容性，從支付方式、審核流程、估值限制等角度提高并購重組的實施效率。

二、主要內容

(一)發展目標

以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，深入貫徹落實習近平總書記對廣東、深圳系列重要講話和重要指示精神，在落實國家重大部署和資本市場改革創新實踐中走在前列、勇當尖兵。

——明確核心目標。圍繞深圳“20+8”產業戰略部署，進一步強化我市資本市場和產業優勢，支持符合國家戰略導向、突破關鍵核心技術、符合新質生產力發展方向的企業開展并購重組，實現產業經營與資本運營融合發展、相互促進，力爭通過并購重組助力我市產業補鏈強鏈，提升制造業產業鏈活力與韌性，更好激發科技創新活力，培育一批以科技為核心的高質量上市公司群體。

——突出服務導向。以支持深圳證券交易所打造一流并購重組服務中心為總牽引，以“星耀鵬城”數字化服務平臺為載體，圍繞多層次服務機制、多產品服務內容、多主體服務對象，打造國際化、市場化、法治化上市公司全生命周期服務生態圈，構建與國際化規則相銜接的現代資本市場體系。

——爭創一流成效。到2027年底，力爭將深圳打造成為新質生產力投融資活躍區、技術和產業并購交易集聚地、上市公司質量提升示范地、金融市場互聯互通先行地、創新資本生態健康規范先導區;推動深圳境內外上市公司質量全面提升、總市值突破15萬億元;推動并購重組市場持續活躍，完成并購重組項目總數量突破100單、交易總價值突破300億元，形成一批優秀并購重組案例，發揮示范引領作用，助力深圳打造有重要影響力的創新資本形成中心。

(二)主要措施

《行動方案》提出建立上市公司并購重組標的項目庫、支持上市公司向新質生產力方向轉型發展、持續推進上市公司高質量規范發展、聯通香港資本市場打通境內外并購資源、支持上市公司開展并購業務“走出去”、豐富上市公司并購重組融資渠道、打造上市公司并購重組服務一流中心、培育壯大并購重組專業化服務機構、構建上市公司并購重組人才匯聚高地、提升大灣區并購重組輻射影響力、加強對并購重組活動的風險防控、強化并購重組聯席會議機制和保障措施等十二項具體措施，鼓勵上市公司通過并購重組向新質生產力方向轉型升級，提升深圳科技產業金融一體化效能。

一是旗幟鮮明推動并購重組的產業升級目標，明確并購重組的“向新性”。鼓勵深圳上市公司以培育行業龍頭、提升行業集中度、推動產業鏈供應鏈優化、促進產業轉型升級為目標，圍繞有助于重點產業補鏈強鏈、加快發展新質生產力、實現經濟高質量發展開展并購重組�！缎袆臃桨浮诽岢鰢�繞我市“20+8”戰略新興產業和未來產業布局，深化并購重組標的項目的儲備、整合和對接等服務。支持上市公司注入優質資產、提升投資價值，助力深圳以先進制造業為主體的“20+8”戰略性新興產業集群和未來產業發展壯大，增強產業經濟發展新優勢。鼓勵聚焦新質生產力的“硬科技”“三創四新”屬性尤其是集成電路、人工智能、生物醫藥等重點產業以及新賽道和未來產業領域，擁有自主知識產權、突破關鍵核心技術，能夠解決“卡脖子”問題的科技型上市公司，通過并購重組持續做大做強。積極爭取國家支持深圳在金融科技、綠色低碳等新興領域先行先試開展上市公司并購重組。

二是加大境內外、深港聯通并購重組典型案例探索，豐富并購重組參與主體，提升產業并購的“開放性”。立足新時代經濟特區建設、新征程中國特色社會主義先行示范區建設和粵港澳大灣區建設的使命任務，深入推進深圳綜合改革試點，強化深港資本市場互聯互通機制，積極探索深圳企業跨境“走出去”與“引進來”并購重組創新機制和典型案例。《行動方案》鼓勵依托香港資本市場優勢，有序推進并購重組項目、金融產品等互聯互通，支持企業更好利用兩個市場、兩種資源規范發展。支持深圳證券交易所與香港聯合交易所在探索深化股債融資、并購重組制度機制互聯互通等方面加強合作，在整合兩地產業資源和創新資源、豐富并購融資工具、提高支付靈活性上先行探索，爭取推動創新性并購重組案例落地。鼓勵上市公司并購境外優質資產，在跨境換股方面予以便利支持。支持銀行持續優化匯率避險服務，引導上市企業樹立風險中性理念，提升主動管理匯率風險能力。推動保險公司加強對上市公司海外項目的保險支持，探索實施差異化費率。支持銀行、社�；�金、企業年金、保險資金、私募基金等各類機構投資者參與上市公司并購重組。鼓勵合格境外投資者通過 QFII、RQFII、QFLP 等參與上市公司并購重組。

三是聚焦并購重組面臨的問題困難，加大并購重組金融工具和資源要素供給，提高并購重組實施的“效率性”。對于上市公司并購重組涉及的資金、資產等問題困難，《行動方案》通過多種舉措豐富上市公司并購重組融資渠道，鼓勵開展并購重組融資工具創新，鼓勵金融機構為并購重組及后續運營提供并購貸款、并購保險、并購債券等金融工具，探索非居民并購貸款創新試點，研究科技型企業并購貸款創新試點。持續創新“并購+”組合融資工具，拓寬直接融資渠道，通過設立并購基金、發行債券等方式提供低成本、全周期投融資服務。加大“20+8”產業基金對納入我市并購重組項目庫的項目的投資支持。通過投補聯動等方式，支持我市符合“硬科技”領域的科創企業發展。支持有能力的產業鏈“鏈主”企業開展企業風險投資(CVC)，圍繞本產業鏈關鍵環節開展并購重組。

四是健全并購重組服務體系，提升中介機構和人才服務水平的“完備性”�！缎袆臃桨浮诽岢龃蛟焐鲜泄�司并購重組服務一流中心，支持深圳證券交易所構建更加適應上市公司并購重組的發展體系，加強市場培育并為相關項目提供全周期、一站式服務。發揮深交所科技成果與知識產權交易中心、區域性股權市場等在促進技術并購和投融資對接的作用。在提升專業化服務方面，引導證券機構、公募基金、風投創投等機構加大并購重組業務布局和投入力度。加快培育并購重組專業服務頭部機構，支持全球專業服務機構在深設立總部或者分支機構。支持上市證券公司通過并購重組提升核心競爭力，加快建設一流投資銀行。在人才建設方面，《行動方案》提出構建上市公司并購重組人才匯聚高地，建立上市公司并購重組人才滾動培養計劃，引進具有“產業+金融”復合背景的高層次并購重組人才在深發展。

五是構建完善并購重組市場生態，加強專項協調和制度保障，提高大灣區并購重組“影響力”。圍繞促進并購整合和產業集聚，進一步活躍并購重組市場、優化行業生態，《行動方案》提出加強并購重組區域聯動、支持專項研究、加大政策宣傳推廣力度等，鼓勵上市公司圍繞產業轉型升級整合跨產業企業、同類企業、產業鏈上下游企業資產，強化城市聯動、加強區域間產業對接合作并加快形成產業規模效應。支持有條件的協會、機構設立并購重組相關專業委員會，凝聚各方力量促進行業高質量發展，促進上市公司并購重組項目、企業、技術、人才、資金集聚。為更好發揮政府協調保障機制作用，《行動方案》提出成立央地協同、市區聯動的并購重組聯席會議機制，協調推進上市公司并購重組相關工作，及時反映和協調解決并購重組項目面臨的政策障礙，強化相關政策扶持，支持有條件的區打造并購集聚區，搭建并購重組服務平臺。

六是統籌發展與安全，提升并購重組的“規范性”。加強對并購重組活動的風險監控，在并購重組推進過程中加強對稅務、財務、信息披露等方面的合規性審查，對并購標的、并購價格與真實性進行審慎把關，加大對上市公司投資者的保護力度。倡導在資產債務穩健的前提下開展并購重組，避免上市公司盲目擴張、違規并購。加大對并購重組過程中違法違規行為的懲戒力度，維護金融安全與社會穩定。